周三（7月23日），A股市集全天冲高回落，沪指3600点得而复失。两市全天小幅缩量成交1.86万亿元，市集热门较为散乱，个股跌多涨少，全市集超4000只个股下落。

　　午后大金融走高助力指数破损，“牛市旗头”板块异动显然，“券茅”东方钞票成交额登顶，A股顶流券商ETF（512000）盘中涨近3%上探年内新高，午后随市回落收涨0.88%，日线强势5连阳，全天放量成交17.66亿元。互联网券商同步运转攻势，指南针股价一度刷新高，鸿沟超80亿元的金融科技ETF（159851）场内收涨。

　　医疗近期补涨显然，本日CXO、医疗器械联袂发力，昭衍新药盘中波及涨停，欧普康视盘中20CM涨停，A股最大医疗ETF（512170）高开高走，盘中上探2%再刷4个月新高，场内价钱收涨1.14%，全天放量成交10.52亿元。

　　掂量A股后市，光大证券示意，8月份简略将是关键节点，关切上市公司半年报功绩暴露、外部不驯服性狂妄及国外流动性边缘宽松等事件催化。掂量下半年，市集仍存在一些预期差，市集或将开启下一阶段上升行情，并有望破损2024年下半年的阶段性高点。短期关切半年报功绩有望占优的板块，中弥远则关切内需破费、科技自强、红利等。

　　港股市集方面，港股互联网龙头阐扬亮眼，腾讯控股飙涨近5%，创近4年来新高，市值重回5万亿港元，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内应声大涨2.65%创阶段新高。华泰证券指出，在景气诞生和估值性价比的交集合，投资者可关切科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。

　　【ETF全知谈热门收评】重心聊聊券商、医疗和创业板东谈主工智能等三个行业主题ETF的交游和基本面情况。

　　一、牛市旗头现蹙迫信号！东财192亿成交登顶，“一哥”同步发力，券商ETF（512000）放量上探近3%

　　沪指强势破损，上昼一举站上3600点，尽管午后回落，信号预见依然热烈。有“牛市旗头”、“行情风向标”之称的券商板块有一波显然拉升，国盛金控一度涨停，A股顶流券商ETF（512000）盘中拉涨2.8%，上探年内新高，午后随市回落，收涨0.88%，日线强势5连阳，全天成交额17.66亿元，环比显然放量63%。

　　行为行业旗子，龙头券商本日有所阐扬，值得疼爱。“券茅”东方钞票东谈主气赶快升温，全天轰出192亿成交，高居A股首位；“券业一哥”中信证券显然拉升，盘中涨近4%，收涨近3%，全天成交额85.42亿元，居A股TOP3。

　　招商证券以为，刻下上证指数已破损“扭亏阻力位”，市集也渐渐走向“资金流入—市集上升—驱动资金进一步流入”的正反映，A股走牛的巨大叙事正徐徐张开。

　　而市集走牛离不开券商的参与，刻下或是布局券商板块的好时机。从今天盘面来看，主力资金已赶快行径，单日净流入证券板块（申万二级）57.24亿元，增仓额高居通盘申万二级行业首位，东方钞票、国盛金控、中信证券均获大举净流入。

　　ETF资金面亦继续升温。上交所数据涌现，券商ETF（512000）最新单日获资金净流入1.65亿元，近5日资金累计净流入超5.3亿元。

　　机构教导，权力进取破损之际，券商板块行为“牛市旗头”有望强势领涨。在磋磨战术办法的继续呵护下，券商板块景气度有望继续上行，刻下估值处于历史较低水平，将来进取弹性或较大，举座看好板块后续阐扬。

　　有行情，买券商！公开而已涌现，券商ETF（512000）偏激聚拢基金（A类 006098；C类007531）被迫追踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集合于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头都聚；另外4成仓位兼顾中小券商的功绩高弹性，给与了中小券商阶段性高爆发秉性，是集合布局头部券商、同期兼顾中小券商的高恶果投资用具。

　　二、医疗补涨运转？欧普康视盘中20CM，昭衍新药亦触板！A股最大医疗ETF（512170）量价都创阶段新高

　　医疗板块解围进行时！本日CXO、医疗器械联袂发力，昭衍新药盘中波及涨停，收涨6.43%，凯莱英、康龙化成涨超4%！欧普康视盘中20CM涨停，收涨14.13%。

　　A股最大医疗ETF（512170）高开高走，盘中上探2%再刷4个月新高，场内价钱收涨1.14%。交投尤为活跃，全天成交10.52亿元，较上日放量45%，并创4月8日以来新高。

　　年头以来，更正药建壮领涨医药生物行业，医疗鸿沟阐扬相对逊色。但跟着更正药行至高位，医疗的补涨需求愈发热烈，估值相对上风愈发突显。

　　以医疗ETF（512170）为例，6月23日以来的23个交游日中，仅有5日收跌，呈现显然的进取趋势。其标的指数中证医疗最新PE估值为32.16倍，仍低于近10年约70%以上手艺区间。

　　基本面上，日前多家CXO龙头企业中报功绩预喜，行业景气诞生显赫。昭衍新药上半年净利最高预增144%，药明康德亦预增超100%，康龙化成最高预增11%。

　　机构“用脚投票”。7月以来，机构调研上市公司较为密集地散布在医药生物、机械开辟、电子等行业。CXO、东谈主形机器东谈主、英伟达产业链等地点受到机构关切。

　　中金公司指出，受益于下贱更正药板块本年的积极阐扬，一二级新药投融资环境改善，对以内需CRO和科研上游为代表的供应链体系有较为积极的订单改善边缘影响。

　　医疗器械方面，国泰海通研报示意，国内开辟月度招标数据呈现继续规复，跟着库存压力消化，开辟公司功绩Q3有望环比复苏，看好医疗器械板块边缘好转。

　　看好CXO和医疗器械，认准A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗处事”，与AI医疗磋磨度高，隐藏6只CXO龙头股。场外聚拢基金（A类 162412 / C类 012323）。

　　还看好更正药，可以关切国内首只药ETF（562050）。聚焦50大龙头制药企业，重仓更正药，兼顾高壁垒仿制药及中药，何况彻底不含医疗和CXO。

　　三、光模块全天单边回升，光库科技领涨超7%，高“光”159363见效收阳！机构：算力仍是驯服性的地点

　　光模块全天单边回升，含“光”量超33%的创业板东谈主工智能下探回升。其中，光库科技领涨超7%，联特科技涨超6%，太辰光、长芯博创均涨超2%，中际旭创、天孚通讯等飘红。其次，AI愚弄地点阐扬活跃，拓尔想涨超5%，汉得信息、同花顺等涨超1%。

　　热门ETF方面，同标的指数鸿沟最大、流动性隆起的创业板东谈主工智能ETF（159363）全天单边回升，早盘一度下探逾2%，场内价钱最终收平，心扉日内回暖显然，三连阴后日线见效转为阳线。全天成交额达1.6亿元，交投依然高度活跃。

　　掂量后市，以光模块为代表的算力产业链功绩和估值双升，有望迎戴维斯双击，重心布局光模块的创业板东谈主工智能仍值得关切。

　　功绩端，西部证券示意，多家算力公司功绩预报呈现出洋表里AI算力的继续高景气度，细分赛谈龙头的功绩达成落地率较高。在探索鸿沟化AI交易化愚弄的谈路上，算力资源仍然是AI更正的主要瓶颈，大厂自研Asic 芯片成为算力芯片供给的蹙迫补充。AI基础轮番需要臆想打算、存储和汇集的同步系统更正，算力投资和升级是驯服性的主旋律。

　　从估值端看，国盛证券以为，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。将来跟着AI交易化的继续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云臆想打算的黄金十年的强化版，A股AI干线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。国外算力复苏趋势也曾较为显赫，坚毅保举算力产业链磋磨企业如光模块行业龙头、光器件等。

　　聚焦AI投资，中信证券研报称，英伟达将规复H20销售，同样下一代系统级算力快速发展为国内AI产业链发展注入更多信心。KimiK2、Grok4等模子进展不断，ChatGPTAgent引颈愚弄更正，下一代模子愚弄进展可期。战术端扶助有望加大，促进AI产业链继续焕发。多重力量共振下，AI产业链有望继续加快，迎来新一轮投资机遇。

　　把抓AI算力核情绪会，刻薄重心关切全市集首只的创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）及场外聚拢（A类023407、C类023408），标的指数超六成仓位布局算力基础轮番，逾三成仓位兼顾AI愚弄，高效地捕捉AI主题行情，成份股以“光模块”龙头为前锋，全面囊括算力硬件、IDC算力租借、AI+愚弄等热门AI赛谈。

　　开首：沪深交游所等，收尾2025.7.23。注：“全市集首只”是指首只追踪创业板东谈主工智能指数的ETF。

　　风险教导：券商ETF被迫追踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；金融科技ETF被迫追踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日历为2017.6.22；医疗ETF偏激聚拢基金被迫追踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被迫追踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日历为2013.7.15；创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。指数成份股组成笔据该指数编制限定当令援救，其回测历史功绩不预示指数将来阐扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不行为任何个股保举，不代表基金措置东谈主和基金投资地点。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳斥、预测、图表、目的、表面、任何体式的表述等）均只行为参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资步履负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何体式的投资刻薄，亦分辨因使用本文内容所激勉的平直或辗转亏损负任何包袱。投资东谈主应当追究阅读《基金契约》、《招募阐述书》、《基金居品而已节录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，采用与自己风险承受智商相顺应的居品。基金的过往功绩并不预示其将来阐扬，基金措置东谈主措置的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐扬的保证。笔据基金措置东谈主的评估，券商ETF、金融科技ETF、医疗ETF、药ETF风险等第为R3-中风险，适合均衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF、创业板东谈主工智能ETF、医疗ETF聚拢基金风险等第为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者，合适性匹配认识请以销售机构为准。销售机构（包括基金措置东谈主直销机构和其他销售机构）笔据磋磨法律法例对以上基金进行风险评价，投资者应实时关切基金措置东谈主出具的合适性认识，各销售机构对于合适性的认识毋庸然一致，且基金销售机构所出具的基金居品风险等第评价收尾不得低于基金措置东谈主作出的风险等第评价收尾。基金契约中对于基金风险收益特征与基金风险等第因琢磨身分不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，勾通自己投资目的、期限、投资教育及风险承受智商严慎采用基金居品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、市集出息和收益作念出本体性判断或保证。基金投资须严慎。

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